在传统电商的发展遇到瓶颈，电商用户增速大幅放缓甚至负增长的背景下，与社交媒体的嫁接正在成为电商平台的标准配置。传统电商三巨头都在加速组建社交电商矩阵。

　　财务数据

　　拼多多招股书显示，截至今年一季度，拼多多的营收为13.8亿元，是2017年同期营收3700万元的37倍。营收高速增长，亏损也在不断扩大，2017年亏损5.25亿元；截至今年一季度，拼多多亏损2.01亿元。

　　17日凌晨，拼多多更新招股书，计划在纳斯达克上市，股票发行价在16美元~19美元，估值预计突破240亿美元。知情人士称，拼多多周二对机构投资者开放认购，下周三将对IPO定价。

　　17日在美国参加财富头脑风暴科技论坛的京东CEO刘强东被问到，拼多多作为京东竞争对手，如何看待其商业模式？刘强东表示他并不在意其他商业模式，只关注顾客体验，“只要你在中国购物过几次，也许只要三次，你就会有自己的答案！”

　　一时间，刘强东言论与拼多多上市争议挂钩，其言论被解读为对拼多多的贬低。刘强东再次回应称没有贬低拼多多的意思。希望以用户为中心进行商业模式思考，而不是单纯去为了追求新奇特商业模式。

　　低价低质

　　还是消费升级?

　　不过，电商“黑马”拼多多可谓争议缠身。

　　虽然目前低价的拼团模式吸引了目标受众，但拼多多没有自己的物流和配送。由于物流服务体验上的不足，拼多多只能在商品满意度或者商品价格上令消费者更满意。

　　今年6月初，全国“扫黄打非”办公室对拼多多进行调查发现，该平台上存在涉黄、涉暴力且涉违法的商品，并将有关线索移交相关部门查处。拼多多在招股书上风险提示提及了品牌的重要性、对第三方物流的依赖、平台治理的要求，提高供应链管理能力。

　　电子商务研究中心主任曹磊向广州日报全媒体记者表示，中国电子商务行业的竞争目前相当激烈，拼多多也面临传统电商巨头、垂直电商、实体零售商的挑战。

　　曹磊认为，经过了前期的快速发展，面临巨头的夹击，新进入的企业能否持续盈利，提供相对低价的商品同时保证质量、避免被贴上“低廉质量差”的标签，是今后营业收入高增长的一大挑战。但单从交易总额上，拼多多在2017年一年的快速增长足够引起阿里和京东的不安。

　　收入八成来自在线广告

　　发轫于2014年的社交电商，突然在2018年成为风口，并以其裂变式的成长速度令人注目。

　　根据拼多多公布的官方数据，目前平台拥有3亿用户、超100万商家。只花费了2年时间，就获得了全年GMV(网站成交金额,属于电商平台企业成交类指标)超过1000亿元的成绩，而实现这个目标，京东用了10年，唯品会用了8年，淘宝用了5年。

　　广州日报全媒体记者注意到，拼多多的收入主要包括在线市场服务收入和商品销售收入两部分，拼多多平台的收入主要来自在线广告和交易佣金，与目前其他电商平台在商业模式上具有一致性。

　　业内观点

　　社交电商 颠覆传统电商?

　　在传统电商的发展遇到瓶颈，电商用户增速大幅放缓甚至负增长的背景下，与社交媒体的嫁接正在成为电商平台的标准配置。传统电商三巨头都在加速组建社交电商矩阵。

　　社交电商会颠覆传统电商吗？曹磊认为，社交+电商是未来的发展趋势，这种获取流量的新方式将成为主流，低成本的流量将吸引更多的巨头和资本入局社交电商体系，使用移动端的社交电商服务也将更加普遍。

　　“社交电商只能算是颠覆性的趋势，本质是营销方式的不同，实际还是平台和自营的电商模式。”电商分析师李成东认为。记者倪明