“果链”三巨头中报盈利开始回升

北京时间8月27日凌晨，苹果正式对外发布了“2024秋季发布会”的邀请函，宣布将于美西时间9月9日上午10时（即北京时间9月10日凌晨1时）举行新产品发布会，活动的主题是“高光时刻”。

业内人士分析，随着苹果智能在新一代苹果中的运用，iPhone16系列新品有望率先成为市场和消费者认可的AI手机，A股相关产业链公司有望持续受益。

iPhone 16首秀将至

外界预期，苹果将在此次活动上发布iPhone 16系列、AirPods 4以及新一代的Apple Watch系列，此外iOS 18和macOS Sequoia也将正式发布。

据目前曝光的信息来看，iPhone 16这一代最大的革新来自全新的A18系列芯片。据悉A18将采用台积电第二代3nm N3E的工艺打造，相比去年A17 Pro的N3B工艺，N3E会在能效比上有比较大的提升。

另一方面，因为有了苹果智能的加入，今年四款iPhone 16（标准版iPhone、Plus、Pro 和Pro Max）都将采用最新的A18芯片。两款高端的Pro系列产品显示屏尺寸有望进一步加大。

对于活动主题中提到的Glowtime，不少分析师都猜测其指的是生成式人工智能工具。在今年6月的年度开发者大会上，苹果公布了第一批由人工智能驱动的工具，从个性化的Genmoji（人工智能生成的表情符号）到高智能的Siri。

虽然iPhone 15 Pro Max的用户已经可以使用一些人工智能功能，但即将推出的iPhone 16预计将是苹果第一款真正由人工智能驱动的设备。

分析人士表示，苹果进军人工智能领域最有可能的是通过该公司的虚拟助手Siri，将Siri与OpenAI最新的ChatGPT-4o模型结合起来，能够提供很好的体验，甚至可能随着时间的推移了解用户的偏好和个性。

“果链”三巨头利润增速高于营收增速

日前，“果链”三巨头立讯精密、歌尔股份、蓝思科技相继“交卷”，发布了2024年度半年报。整体来看，伴随全球消费电子景气度弱复苏，三家公司净利润均实现同比增长，且净利润增速高于营业收入增速，这一现象当前被不少投资人解读为“AI需求尚无法大幅拉动收入端”。

具体来看，立讯精密的营收体量最大、营收增速最低，公司上半年实现营业收入1035.97亿元、归母净利润53.96亿元，同比增速分别为5.74%、23.9%。发布中报的同时，立讯精密给出了三季度业绩指引，预计第三季度实现归母净利润34.52亿元-38.21亿元，预计数值下限超过了第一季度和第二季度的利润规模，反映行业三季度的旺季景气度。

歌尔股份上半年的归母净利润同比增速达190.44%，达12.25亿元，增速为三家中最高，而营业收入同比下滑10.6%，为403.5亿元。毛利率抬升是歌尔股份利润增速超过营收增速的原因之一，报告期内，公司的毛利率同比提升4.33个百分点至11.57%。

蓝思科技上半年的营业收入和归母净利润分别同比增长43.06%、55.38%，分别为288.66亿元、8.61亿元。报告期内，蓝思科技四大业务中，仅智能头显与智能穿戴类业务的毛利率同比增长，其余三大业务毛利率虽有不同程度下滑，但收入大幅增长，以量换价。

A股苹果产业链或迎利好

自苹果发布会消息公开之后，A股市场果链企业迎来活跃时刻。媒体报道显示，今年苹果已将部分产能转回中国内地代工厂，这些对于A股产业链而言无疑是好的变化。

据同花顺数据，截至昨日下午收盘，苹果概念板块逐渐回温，尽管近一周依旧保持1.26%的跌幅，但较前半月整体跌超6%的情况来说，已然趋于平缓。个股层面，昨日科森科技斩获2天2板，流通市值达34.2亿元，零点有数涨超6%，惠伦晶体涨超4%，荣旗科技、思林杰涨超2%，还有TCL中环、佰奥智能、爱施德等跟涨。

平安证券指出，苹果在WWDC会议上推出Apple Intelligence（苹果智能），结合苹果自研芯片以及强大的闭环生态，iPhone16系列新品有望率先成为市场和消费者认可的AI手机，AI手机有望成为继5G之后新一轮手机换机拐点，相关产业链公司有望持续受益。